jogo de juntar letras

Recentemente, Wang Qing, presidente da Shanghai Chongyang Investment Management Co., Ltd., uma empresa de fundos de private equity bem conhecida, é uma seção da coluna da Rede Econômica da China "Scripture Online". O mercado é um barômetro da economia nacional.

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Wang Qing (à direita), Presidente da Chongyang Investment Management Co., Ltd. (à direita)

Na semana passada, o Bureau of Statistics anunciou alguns dados macroeconômicos em maio.Wang Qing disse que, da perspectiva do PMI, imobiliário e outros dados econômicos, após o lançamento de uma série de moedas soltas e políticas fiscais no país, alguns fenômenos positivos apareceram na economia do meu país, mas se a economia é interpretada por O mundo exterior pode estabilizar a recuperação e ainda não pode se recuperar.De tempos em tempos, o crescimento econômico da China atingiu 13%e 14%, e quase foi reduzido pela metade até agora.

Em relação a se o mercado de ações é uma solução do barômetro da economia real, Wang Qing acredita que é correto olhar para essa declaração em dois aspectos. , o mercado de capitais não é que pode ter sido em um estado de prosperidade.No entanto, a curto prazo, o mercado de capitais nunca foi um barômetro da economia real o tempo todo, e o mercado de capitais está à frente.

Para o tópico de como os investidores individuais devem investir no mercado de ações, Wang Qing disse que, da perspectiva da experiência econômica e histórica chinesa, ainda é necessário prestar atenção ao controle de riscos enquanto participava ativamente.Como o próprio mercado geralmente flutua relativamente no curto prazo, como investidor pessoal, um deve participar com cautela; tanto quanto possível.

A seguir, é apresentado um registro por escrito:

Moderador: Olá, todos, bem -vindos para assistir à "entrevista on -line das Escrituras da China" nesta edição.Por um longo tempo, todos pensamos que o mercado de ações é um barômetro da economia, mas em 2015, esse fenômeno apareceu. Mas, ao mesmo tempo, também percebemos que a macro macro da China a pressão descendente da economia ainda não é pequena.Então, como entendemos o desenvolvimento futuro da economia da China sob o novo normal?Hoje, nosso estúdio tem muita sorte de convidar um convidado.

Wang Qing: Olá a todos!

Moderador: Tenho a honra de convidá -lo hoje.Dissemos que o índice do PMI acaba de anunciar tem uma pequena ascensão flutuante e, ao mesmo tempo, também percebemos que, no desenvolvimento desse mercado imobiliário na China, percebemos que em maio havia uma situação de quantidade e preço estáveis ​​em maio em maio Nesse grande fundo, alguns índices foram recolhidos, indica que a economia chinesa está se recuperando gradualmente, como você a vê?

Wang Qing: Sim, é de fato como alguns dados de frequência relativamente alta, incluindo o índice do Gerenciador de Compras, e os dados de preços anunciados recentemente no mercado imobiliário, bem como dados de vendas, têm uma recuperação relativamente óbvia e, em certa medida, É interpretado e a economia pode ter sinais de uma recuperação estável.Penso que isso é possível, porque, afinal, desde o início deste ano, a política monetária, a política fiscal e as políticas imobiliárias, especialmente as políticas imobiliárias, foram afrouxadas Desta vez, adotamos políticas mais rigorosas, incluindo restrições de compra, empréstimos etc. Essas políticas foram canceladas uma a uma.Portanto, as mudanças nessas políticas inevitavelmente terão algum impacto.Quanto à medida em que o impacto afetará o nível macroeconômico, para que a estabilidade e a recuperação econômicas ainda sejam necessárias.Mas, em geral, esse é um fenômeno mais positivo que aparece na economia como um todo. jogo de juntar letras

Moderador: De fato, pode -se dizer que, até certo ponto, é uma esperança de pessoas comuns. índice.

Wang Qing: De fato, esses dados de alta frequência de curto prazo podem refletir algumas mudanças sutis nos fundamentos dos fundamentos econômicos; , nesses índices reflexão.Portanto, esses índices geralmente precisam mudar por um período de tempo.

Moderador: Sabemos que o Banco Central é constantemente classificado e os cortes na taxa de juros. PRÁTICO DE PARTIMAIS. jogo de juntar letras

Wang Qing: De fato, da perspectiva do apoio à política macroeconômica, são necessários os dois principais conteúdos das políticas macroeconômicas, uma é o papel comum da política monetária e da política fiscal. 2009, um ponto de nós é muito óbvio, ou seja, não subestime o papel da política monetária.Dos Estados Unidos, Europa e Japão, eles responderam à crise e à política monetária no processo de declínio econômico, e a política fiscal também desempenhou um papel, mas a política monetária relativa não é tão óbvia, porque a política monetária, especialmente Na moeda, refletido nas condições de melhoria da moeda, declínio nas taxas de juros e melhoria das condições de crédito.Portanto, seu papel é muito óbvio para a confiança estável, especialmente para resolver riscos sistêmicos.Mas, ao mesmo tempo, a própria política monetária frouxa não garante necessariamente a recuperação de atividades físicas econômicas, porque a política monetária só pode ser refletida no declínio nas taxas de juros e só pode ser refletida na estabilização de alguns preços dos ativos, Mas se pode ser convertido em uma atividade econômica real.Sob a situação atual na China, embora a política monetária seja relaxada, de fato, como o comportamento de crédito do banco ainda é mais cauteloso, os bancos ainda são cautelosos.Portanto, os custos de financiamento são relativamente altos e o crescimento do crédito não é particularmente óbvio.Isso é limitado à economia real.Portanto, nesse contexto, nossa política deve refletir o papel de apoio na economia real e requer a cooperação da política fiscal.A cooperação da política fiscal também é um efeito imediato, e o papel da política fiscal não pode ser exagerado, porque, afinal, os recursos financeiros do governo são limitados e os campos de despesa são relativamente fixos, como investimento em infraestrutura, construção de moradias acessíveis , e assim por diante.Portanto, as duas políticas precisam ser cooperadas, mas, em geral, a política monetária deve desempenhar um papel de liderança, e a política fiscal deve desempenhar um papel em algumas áreas -chave e suporte preciso.Portanto, trabalhe juntos, mas, em geral, a política macroeconômica de curto prazo, seja política monetária e política fiscal, trabalha sobre a flutuação do ciclo econômico de curto prazo. . de. jogo de juntar letras

Moderador: De fato, acho que alguns economistas prevêem a tendência econômica de que os ajustes econômicos geralmente são um ciclo de 6 a 8 anos.Mas esse parece ser os índices que começamos a dizer com o nosso programa.

Wang Qing: A partir da regularidade das mudanças de tendência em toda a economia, essas mudanças podem não ser concluídas em pouco tempo, porque a economia chinesa experimentou um crescimento rápido, assim como uma aeronave gigante, ele decola, é muito Desses, é muito um deles, é muito um deles. Para obter pouso suave, receio que o tempo seja gasto mais tempo.O ajuste da economia da China deveria ter começado desde o impacto externo em 2008, e o crescimento econômico começou a reduzir a velocidade.Se for de 6 a 8 anos, é 2015. Faz 7 anos e pode ser de 8 anos em 2016.Portanto, no julgamento geral, o processo de ajuste econômico da China deve ser cada vez mais encerrado, porque, afinal, antes desse ajuste, o crescimento econômico da China atingiu 13%e 14%do crescimento .Portanto, o rápido declínio no crescimento econômico da China deve estar próximo do fim.Quanto a quando começa a se apoiar, tenho medo de observar alguns dados de alta frequência.Mas uma coisa é assim -O off está agora em um baixo nível de equilíbrio.

Moderador: Percebemos que, entre os novos documentos de trabalho que acabaram de ser lançados, parece que a taxa de crescimento do PIB foi financiada e é ajustada para cerca de 7,0%, mas, de fato, se for para nossos vizinhos Japão Japão , incluindo os Estados Unidos, etc., China, etc., China, etc. A taxa de crescimento do PIB já é a liderança. Porque isso pode ser mais saudável.Além disso, como você disse, era um estágio de levar -e pode ser muito forte.Vamos falar sobre uma das coisas em que todos prestam atenção agora é esse mercado de ações.Sabemos que este mercado de ações pode ter aumentado mais de 2.000 pontos desde o início do ano até o presente este ano. Quando eu estava transmitindo uma notícia de ontem, eu disse que um economista chinês foi chamado de Xu Xiaoning. de 4.000, mas agora atingiu 5.000. No topo. jogo de juntar letras

Wang Qing: Obviamente, quando todos falam sobre o mercado de ações, especialmente quando os economistas falam sobre o mercado de ações, eles geralmente pensam que o mercado de ações é um barômetro da economia. O mercado de capitais é baseado na economia real.Portanto, em geral, se deve -se dizer que, se a economia real não for boa, o mercado nem sempre poderá ser próspero.Mas, ao mesmo tempo, a curto prazo, pode -se dizer que, pela experiência de vários países, o mercado de capitais nunca foi um barômetro da economia real o tempo todo, e o mercado de capitais está à frente de um considerável extensão.Portanto, o estado atual de um mercado em alta no mercado de ações chinês também pode ser a perspectiva da transformação econômica da China no futuro.Por outro lado, o mercado de capitais afeta os fatores que afetam o mercado de capitais e os fatores que afetam os fundamentos fundamentais. Taxas.Portanto, nesse sentido, parece que há uma desconexão entre os fundamentos econômicos e o mercado de ações, e a conexão entre a desconexão é precisamente um reflexo da política.

Moderador: Então você pensa como investidores comuns, alguns investidores de varejo, alguns Xiao San, que tipo de sugestões você tem?

Wang Qing: Obviamente, participamos do investimento no mercado de ações. Mercado imobiliário nos últimos anos, bem como o surgimento de vários bancos, vários produtos de confiança e gerenciamento de patrimônio, um grande número de ativos dos residentes é alocado em produtos imobiliários ou de gestão de patrimônio da confiança e a desaceleração no mercado de ações no mercado de ações Permite a todos a participação é relativamente baixa.Agora, com o mercado de ações, especialmente o aumento inicial, o efeito de fabricação de dinheiro desse mercado de ações pode ser destacado.Obviamente, como investimento no mercado de ações, da perspectiva da economia chinesa e da experiência histórica, ainda é necessário prestar atenção ao controle de riscos enquanto participava ativamente. Termo, como um investimento pessoal, um é participar cautelosamente;

Moderador: Na verdade, sua sugestão é particularmente adequada para muitas pessoas agora pensam que o mercado de touros de bolsa chineses entrou no segundo tempo, e pode haver muitos no segundo tempo, incluindo fundos, alguns fundos de classificação etc. Porque eu acho que todo mundo Deve lembrar -se, são 5,28 este ano.Naquela época, você mencionou uma economia real Outra mão, descobrimos que os fundos estão in vitro, como podemos resolver essa contradição?

Wang Qing: De fato, essa contradição não deve ser um fenômeno único na China. Acumulado na economia, e a economia deve ser a economia. Como há muitas oportunidades de investimento na economia real.No entanto, quando a economia se desenvolve para esse estágio, a economia começa a mudar as mudanças de marcha e a taxa de crescimento diminuiu.ao mesmo tempo,No processo de desenvolvimento rápido, muita riqueza foi acumulada, de modo que a aparência do corpo externo não deve ser completamente má notícia.Obviamente, por outro lado, reflete -se que está de fato sob a situação atual, porque os próprios fundos são lucrativos, que é a essência, indicando que o retorno do investimento em nossa economia real ainda está baixo Retorno do investimento na economia real, a melhoria do retorno do investimento na economia real exige uma variedade de esforços.

Moderador: Existem alguns conceitos de internet+.

Wang Qing: Essas oportunidades de investimento absorverão naturalmente os fundos.Por outro lado, para algumas peças de excesso de capacidade na atual economia real, indústrias e empresas com baixa eficiência de investimento devem alcançar a compensação do mercado o mais rápido possível, porque são essas existências que reduzem o retorno do investimento em toda a indústria e economia Compensação, se você pode concluir o ajuste estrutural, mesmo as fusões e aquisições, ou retirar, o retorno do investimento atrairá naturalmente fundos para entrar em um novo campo.Então agora vemos que esse fenômeno em si é realmente o estágio do desenvolvimento econômico da China e é fácil aparecer.Ao mesmo tempo, isso também significa que devemos resolver esse problema, mas também para ajustar a estrutura econômica da economia real e desenvolver novos pontos de crescimento econômico.

Moderador: Na verdade, você pode usar uma metáfora. da Internet+o conceito de Internet+mencionamos, também existem grandes fusões e reorganizações de energia e carvão, incluindo a "correia e estrada", Go Global etc., que lhes oferecerá muitas oportunidades.Sabemos que as ações de Xangai -Hong Kong que acabaram de ser abertas este ano permitiram que muitos investidores no exterior, incluindo os investidores chineses, e todos estão muito preocupados Implementação do sistema de registro deste ano.

Wang Qing: Essa é uma medida muito importante para o mercado de capitais da China para promover a reforma profunda. Antecedentes. O Shenzhen -Hong Kong no futuro.

Moderador: Embora a outra parte tenha dito que não será incluída por enquanto.

Wang Qing: Portanto, este é um conteúdo muito importante da reforma do mercado de capitais da China para o mundo exterior. , e até o índice global.A abertura para o mundo exterior é um aspecto, e uma é a abertura do interior. É um aberto, de modo que o externo e o interior do nosso mercado de capitais promoverá nosso mercado de capitais para ser mais forte e mais forte.

Moderador: De fato, esta é uma série de efeitos.Também percebemos que, no segundo semestre de 2015, o primeiro problema que estávamos enfrentando foi que o período de proteção da OMC estava prestes a terminar.

Wang Qing: De fato, o período de proteção da OMC tem sido mais de dez anos desde que ingressou naquele ano, então acho que o impacto desse período de proteção deve ser mínimo.Primeiro de tudo, essa rápida prosperidade que apareceu da economia chinesa para se juntar à OMC pode ser vista. É a abertura da economia real ou a abertura do mercado financeiro, geralmente discutimos os benefícios e os riscos que podem trazer.Mas, de fato, parece agora que está aberto ao mundo exterior para grandes economias, como grandes economias e grandes economias como a China. , na verdade, é relativamente estável.Portanto, nossa experiência com a reforma e a abertura da China, especialmente a experiência da China em ingressar na OMC, podemos dizer com mais confiança que grandes economias, grandes economias como a China, bem -vindo a abertura e integrar -se à economia global. longe.

Moderador: Vamos dar uma olhada nos Estados Unidos novamente.

Wang Qing: De fato, o aumento da taxa de juros dos EUA geralmente deve se aproximar, mas o próprio aumento da taxa de juros é um passo simbólico muito importante.Portanto, se você sair desta etapa, será difícil retornar.Portanto, como fabricante de políticas, devemos ser muito cautelosos, porque uma vez que os aumentos das taxas de juros começam, receio que o processo de aumento da taxa de juros comece, para que ele deva confirmar que a recuperação da economia real é muito certa.Nesse sentido, acho que o Fed deve ser mais cauteloso no tempo específico de aumentos nas taxas de juros.Parece que o julgamento geral pode ter maior probabilidade de aumentar as taxas de juros no quarto trimestre do que a possibilidade de aumentos nas taxas de juros no terceiro trimestre, porque da perspectiva dos Estados Unidos alimentou, o que ele não quer ver é que Ele aumentou as taxas de juros, mas, em vez disso, verifica -se que a recuperação econômica não tem sustentabilidade; portanto, não há espaço para rotação de sua política, porque se você adicionar uma respiração, se você apenas adicionar apenas 25 pontos base, será reduzido para 0 novamente.No entanto, por outro lado, deve -se dizer que os aumentos de normalização e taxa de juros da política monetária dos EUA foram amplamente discutidos pelos participantes do mercado e econômico e a digeri -la amplamente.Então, acredito que, embora o mercado tenha discutido muito sobre o aumento da taxa de juros dos EUA agora, uma vez que ele realmente começa a aumentar as taxas de juros, suspeito que o impacto no mercado de capitais seja bastante limitado, porque o mercado de capitais foi totalmente feito em esse possível impacto sobre isso.

Moderador: Quando se trata dos Estados Unidos, notamos que muitas ações chinesas agora querem ir para casa e retornar a ações.Porque o logotipo de muitas pessoas de sucesso antes é aproveitar os Estados Unidos.O cenário A -Share de nossos compartilhamentos A é único e os faz sentir que não deve estar vazio?

Wang Qing: De fato, isso faz parte do motivo e, por outro lado, reflete a confiança dessas empresas listadas nas perspectivas econômicas da China. Como uma parte considerável, em empresas chinesas, como nos Estados Unidos, nos Estados Unidos, nos Estados Unidos, mesmo algumas empresas listadas em Hong Kong na época, ele estava na condição de ações. Condição, mas agora podemos agora através da reforma do mercado de capitais, aberta ao mundo exterior e abrir dentro, especialmente o lançamento do sistema de registro. Seja lançado, todos são empresas de alta tecnologia, especialmente as condições de listagem de empresas de alta tecnologia em ações chinesas, para que você o encontrará enquanto essa condição estiver disponível, porque será descoberta, porque será descoberta, porque ela será descoberto, porque será descoberto, porque será encontrado porque é por causa dessa condição. deve ser listado no país.

Moderador: Para que seu retorno seja considerado outro sinal do desenvolvimento gradual e ordenado do mercado de capitais da China, o que pode ser dito.Quando fui apresentado agora, você é um economista e agora também está fazendo o gerenciamento de investimentos da Chongyang.Vamos apresentá -lo no final do show.

Wang Qing: Chongyang Investment Management Co., Ltd. é o nosso fundo de private equity, ou seja, fundos de investimento em private equity. Gerenciamento de ativos. jogo de juntar letras

Moderador: Qual é a nossa filosofia de investimento?Ou qual é a cultura de investimento?

Wang Qing: O investimento de Chongyang há muito tempo segue o investimento e o investimento racional, de modo que nossa filosofia de investimento é encontrar uma certa empresa com certas avaliações baixas.Portanto, sempre insistimos em fazer uma profunda pesquisa.

Moderador: No final do show de hoje, gostaria de pedir que você preveja por nós, ainda retorne ao mercado de capitais e retorne a esse tópico do mercado de ações, porque todos estão muito preocupados.Todos em nosso mercado de ações são chamados de mercado em alta no país, porque são muitas políticas, incluindo alguns países que jogaram um forte poder.Que forma você acha que o mercado de ações gradualmente chegará ao final?

Wang Qing: De fato, o conceito de nosso mercado nacional de galo mais chamado pode ser mais um bom desejo para os investidores.Ao mesmo tempo, não podemos subestimar o importante papel de um próspero mercado de ações no desenvolvimento econômico do meu país, porque por um longo tempo, o mercado de capitais chineses ou o mercado financeiro chinês depende do financiamento indireto dos bancos como principal corpo.No desenvolvimento da China nos últimos anos, as taxas gerais de alavancagem da China aumentaram rapidamente. O fornecimento de fundos econômicos enquanto deságua ou alavanca, nesse sentido, um mercado de ações próspero e estável é muito importante para a economia.Obviamente, nossa premissa é prosperar e estáveis ​​mercados de ações estáveis ​​para que possamos desempenhar um papel muito importante em todo o nosso risco sistêmico econômico e transformação econômica.

Moderador: Ok, muito obrigado por nos trazer uma análise tão completa hoje.Muito obrigado pelo presidente Wang pelo nosso show hoje e obrigado por assistir.(Repórter Kangbo)