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[Relatório Abrangente da Rede Global] De acordo com a revista "Forbes" dos EUA, relatou em 5 de fevereiro, muitos observadores de mercado estão preocupados com o fato de o RMB contra a taxa de câmbio em dólares estará em um ciclo de depreciação que pode durar muito tempo.Tais preocupações não são razoáveis.Em particular, se a taxa de câmbio renminbi for considerada uma ferramenta política que pode ajudar a passar as flutuações econômicas de curto prazo, a razão para a depreciação do renminbi parece ser suficiente.

Primeiro de tudo, os fatores internos são considerados que o fator mais importante que afeta as flutuações do ciclo econômico da China ainda está no processo de cair no processo de descendente.No entanto, dada a capacidade de produção enfraquecida da indústria manufatureira e o enfraquecimento da tendência do setor imobiliário, as perspectivas de crescimento de cerca de sete investimentos em ativos fixos não são otimistas e até constitui um arrasto no crescimento econômico.Portanto, o crescimento constante só pode ser exportado.A depreciação da taxa de câmbio RMB pode aumentar diretamente a competitividade estrangeira das empresas chinesas para promover as exportações.

Em segundo lugar, com base em fatores externos, a depreciação da taxa de câmbio RMB inevitavelmente causará pressão da comunidade internacional, mas esse tipo de pressão não deve ser o mesmo nível em comparação com alguns anos atrás.A situação de recuperação econômica dos EUA é a mais certa;As moedas dos países do BRICS fora da China também se depreciaram acentuadamente nos últimos 1-2 anos.Os fatores acima criaram um ambiente de opinião pública internacional relativamente solta para a depreciação da taxa de câmbio RMB. como jogar poker em portugues

No entanto, as autoridades políticas não pareciam mostrar a disposição de apoiar a taxa de câmbio RMB como uma ferramenta política para apoiar o crescimento econômico de curto prazo.A comparação do preço intermediário do RMB em relação ao dólar americano no RMB diário em relação ao dólar americano pode refletir com precisão as intenções políticas a esse respeito.Durante a recente pressão do RMB para passar por desvalorização, o preço intermediário da taxa de câmbio RMB é frequentemente o oposto do preço de mercado: a taxa de câmbio de mercado tende a enfraquecer, enquanto o preço médio continuou a se fortalecer.A intenção das autoridades políticas que afetam as expectativas do mercado para alcançar a estabilidade é bastante óbvia.

A pressão do renminbi para sofrer depreciação não se deve à política, mas deve ser o resultado do papel das forças do mercado. como jogar poker em portugues

Primeiro de tudo, a depreciação do renminbi ocorreu em um grande contexto econômico internacional na tendência do dólar americano.A tendência de recuperação econômica dos EUA e as perspectivas de taxa de juros do Federal Reserve são relativamente claras, e o dólar americano é mais forte.Quase todas as principais moedas do mundo se depreciaram em graus variados de depreciação em relação ao dólar.Embora o renminbi seja uma das moedas minoritárias mais estáveis ​​em relação ao dólar durante esse período, afinal, ele será inevitavelmente afetado por essa força de mercado global.Em segundo lugar, a economia da China está enfraquecida, o retorno do investimento diminuiu e a taxa de juros sem risco diminuiu.A base do mercado para a depreciação da taxa de câmbio RMB é a expectativa do mercado de capitais de restringir a propagação entre os dois países no futuro. como jogar poker em portugues

Pode haver três razões para a intenção política da taxa de câmbio RMB e das forças do mercado.

其一 ， 鉴于中国的长期潜在经济增长速度仍然高于美国等发达国家 ， 且中国的经常帐户顺差尽管已经收窄但仍可能长期存在 ， 政策当局因此相信当前人民币汇率贬值压力是周期性的 ， 而Não muito longo e tendência.As reservas cambiais do Estrangeiro podem lidar calmamente com a pressão da depreciação insustentável da taxa de câmbio. como jogar poker em portugues

Segundo, a estabilidade básica de manter a taxa de câmbio RMB pode ajudar a promover a internacionalização do RMB, especialmente o processo que é propício para acelerar a cesta de moeda de retirada especial (SDR) incluída no FMI; As metas devem ser alcançadas priorizando metas de curto prazo, como passar as flutuações do ciclo econômico.

Terceiro, devido ao controle da conta de capital, a demanda por ativos privados no exterior pelos residentes chineses não pode ser totalmente atendida.A pressão de depreciação causada pelas forças de mercado no curto prazo pode fortalecer a depreciação do RMB, o que leva à escape de capital e ameaçando a estabilidade dos sistemas financeiros domésticos e os preços dos ativos.Obviamente, se você pode ser uma desvalorização de uma hora, reapareça o dólar americano e mantê -lo em um nível fixo, até que a recuperação econômica e a pressão da depreciação do mercado diminuam, o que pode apoiar o crescimento econômico de curto prazo e evitar depreciação da depreciação.No entanto, não é realista que a depreciação atual de uma depreciação de um tempo também seja irrealista.

A atual economia chinesa está faltando.As plataformas de financiamento dos governos locais são padronizadas e o apoio financeiro para a economia também é difícil de jogar.No entanto, os cortes na taxa de juros restringirão ainda mais a pressão do mercado da China -os juros espalhados e exacerbarão a depreciação da taxa de câmbio RMB.As autoridades políticas estão mantendo um equilíbrio sutil entre várias ferramentas políticas para atingir vários objetivos políticos.Atravendo entre a lógica de mercado e a lógica da política, a pressão de depreciação da taxa de câmbio RMB não será fraca quando for forte.(Compilação de estágio: Zhang PEI Review: Zhao Xiaoxia)