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A depreciação da rupia indiana pode não ser tão grave

Observação do sul da Ásia

É inevitável que a Índia seja impactada pelo mercado internacional de capitais e flutuações frequentes nas rúpias.

Recentemente, a moeda dos mercados emergentes caiu em um modelo de crise, e as moedas de muitos países asiáticos continuaram a depreciar bruscamente.Entre as moedas asiáticas depreciadas, a depreciação da rupia da Índia atingiu 11,8%.Embora não seja o pior, também é o mais surpreendente.

Por que a moeda indiana é tão frágil?

Isso ocorreu porque o governo indiano acaba de anunciar os dados econômicos do segundo trimestre de 2018-2019 (junho-agosto) em setembro. . "Foi apenas que, como a rupia continuou a depreciar e acabou rompendo a barreira psicológica das rúpias de US $ 1 a 70 dos índios em setembro, o que atraiu atenção generalizada dentro e fora da Índia.

O primeiro -ministro indiano Modi convocou uma reunião de departamentos relevantes em 14 de setembro para introduzir medidas como cortes de impostos para a entrada de capital e restringir as importações desnecessárias para o capital de entrada.Mas a resposta do mercado não é positiva e o declanquereismo da rupia continua. caros de corridas jogos

Diante do impacto externo, por que sua moeda é tão frágil diante de choques externos?

Na análise final, a própria estrutura econômica da Índia. caros de corridas jogos

Isso ocorre porque a Índia só pode compensar a diferença no excedente de projetos de capital devido ao déficit de longo prazo da conta.Por um lado, a existência de déficits fiscais aumentou a demanda total e aumentou a importação, o que pode causar a expansão do déficit regular da conta; Crescimento do seguro, preços estáveis ​​e estabilidade A política é viável quando a opção de taxa de câmbio é viável.

Geralmente, o precursor da influência da taxa de câmbio é reduzido por reservas de câmbio. realização. caros de corridas jogos

A possibilidade de uma crise em grande escala na Índia não é grande caros de corridas jogos

A julgar pela atual situação de renda internacional e despesa na Índia, embora tenha se deteriorado em comparação com o mesmo período do ano passado, ainda está dentro do escopo da segurança.As reservas de câmbio da Índia ainda estão em torno de US $ 400 bilhões, o que é suficiente para manter uma importação de 10 meses.

No primeiro trimestre de 2018-2019, o déficit regular da conta da Índia se expandiu ligeiramente em comparação com o mesmo período do ano anterior, de US $ 15 bilhões no ano anterior para US $ 15,8 bilhões, e espera-se que seja responsável por 2,8%do PIB em todo o ano.Embora acima do nível de 1,9%no ano anterior, é muito menor do que o dos quase 4%da Índia no momento da crise de renda e despesa internacional por volta de 2013. caros de corridas jogos

Vale a pena notar que, embora o capital internacional que entra na Índia no mesmo período tenha diminuído significativamente, de US $ 26,4 bilhões no ano anterior para US $ 4,5 bilhões, mas o principal é o investimento institucional (FII). US $ 11,9 bilhões no mesmo período do ano passado, foi causado por uma saída líquida de US $ 9,1 bilhões neste trimestre.No mesmo período, o investimento direto internacional não diminuiu, mas também aumentou US $ 2,6 bilhões em relação ao ano anterior, o que mostra que os investidores internacionais ainda estão otimistas sobre a Índia por um longo tempo. caros de corridas jogos

Além disso, deve -se notar que, como o dólar americano aprecia a apreciação de outras moedas de reserva, as reservas cambiais da Índia diminuíram 7,5 bilhões em dólares americanos, o que não tem nada a ver com os próprios fatores da Índia.Da perspectiva da composição das reservas de câmbio, a dívida de curto prazo com forte liquidez é responsável por uma grande proporção, incluindo um terço dos depósitos de Índia no exterior (NRI).Portanto, embora a Índia tenha 400 bilhões de dólares em reservas, a reserva caiu apenas US $ 18,8 bilhões desde março, é suficiente perturbar investidores e funcionários no mercado indiano.

Em geral, o modelo de crescimento da Índia ainda é impulsionado pela demanda doméstica. Expanda, o que significa que isso significa.Então, a Índia é impactada pelo mercado internacional de capitais e as frequentes flutuações na taxa de câmbio de Rubio também são inevitáveis.

Além disso, a Índia é o país com o crescimento econômico mais rápido do mundo hoje.

□ Liu Xiaoxue (Academia Chinesa de Ciências Sociais Ásia -Pacífico e Pesquisa em Estratégia Global)