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Micro Liquidez Ebb e Tide Two -fry New Conta criou uma nova baixa em maio

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Uma redução de "par fria" -share no curto prazo pode ser ajustada no curto prazo

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Instalações do mercado imobiliário Limitado Alta pressão de inventário ainda existe

Após a aprovação do Banco Central, em 5 de fevereiro, o mercado A -Share não foi "apreciado", e as caminhadas altas e baixas acabaram terminando.Do ponto de vista dos insiders do setor, espera -se que o relaxamento da política monetária fortaleça os benefícios de curto prazo do mercado de ações e do mercado imobiliário: a pressão no nível micro sempre foi restrita por ações e a alta pressão de inventário ainda domina a operação do mercado imobiliário.No entanto, da perspectiva dos especialistas, a redução é apenas o começo da política monetária frouxa do Banco Central.

Incluindo um -shares, não é "apreciado" se você fechar a queda

Embora o banco central tenha sacrificado o "grande movimento" do corte da RRR, o mercado não parece estar "perplexo".Em 5 de fevereiro, a redução foi favorável para estimular. pontos.Até o fechamento, o índice composto de Xangai caiu 1,18%para fechar em 3136,53 pontos.As duas cidades foram vendidas por cerca de 619,4 bilhões de yuans ao longo do dia, e o dia anterior do negociação foi de 523 bilhões de yuan.

As pessoas da indústria geralmente acreditam que o mercado de A -Share abriu alto e baixo em 5 de fevereiro, principalmente porque, embora a política monetária do Banco Central de decapite deva fortalecer, ainda há muitos fatores favoráveis ​​na superfície micro O nível de capital.

A Huatai Securities declarou que o ponto de vista excede as expectativas, mas a direção e a amplitude são esperadas.A aprovação do Banco Central dos cortes na taxa de juros foi aberta e também é a maior lógica do mercado em ascensão do mercado.Em termos de micro, a camada regulatória tem uma atitude clara em relação aos fundos do mercado de ações; portanto, é provável que os macro -fundos estejam soltos e o micro -financiamento não esteja solto.

De acordo com as estatísticas eólicas, a partir de 4 de fevereiro, o saldo de financiamento e valores mobiliários e valores mobiliários das cidades de Xangai e Shenzhen foi de 1049,276 bilhões de yuan, o que foi apenas um ligeiro aumento de 2,2 bilhões de yuans em relação ao dia de negociação anterior. A ascensão de uma taxa de crescimento dos fundos trazida pela alavancagem das duas melodias diminuiu significativamente é raro um ano.Antes disso, o CSRC havia anunciado inspeções no local sobre os negócios de financiamento das 46 empresas restantes.Os dados mais recentes divulgados pela China Securities Finance Corporation mostram que o número de contas de financiamento de margem recém -abertas em janeiro de 2015 era de 320.000, o que foi um novo baixo nos últimos cinco meses.Nos últimos quatro meses, o número de contas recém -inauguradas aumentou mês a mês. blaze slim

Além dos fatores de descolagem, por outro lado, a emissão de novas ações também acelerou significativamente os sinais, o que afeta bastante a liquidez do mercado no nível micro.Os dados mostram que a próxima semana emitirá 24 novas ações em quatro dias.Minsheng Securities prevê que esta rodada congelará 2,6 trilhões de yuan em fundos congelados, e os fundos estão congelando para obter um recorde alto. blaze slim

"3406 pontos provavelmente serão o topo do meio do mandato". Mais de 2.600 empresas listadas no mercado A -Share.Na sua opinião, por um lado, depois que as ações do banco foram removidas, o centro de avaliação do estoque azul atingiu 20 vezes o PE, o que é bastante caro; Provavelmente levar a medidas regulatórias mais rigorosas pelas autoridades regulatórias.Portanto, da perspectiva de qual aspecto deve ser mudado da ofensiva para a defesa, esperando o mercado fazer ajustes completos.

Aliviar a cadeia de fundos de desenvolvedor de transfusão no sangue blaze slim

Os dados mostram que, no início da manhã de 5 de fevereiro, os estoques imobiliários aumentaram fortemente e a China Merchants Real Estate subiu quase 8%.Zhang Dawei, analista -chefe da Central Plains Real Estate, disse que, atualmente, a economia chinesa e a economia global não estão otimistas. .Nesse contexto, a aprovação de políticas de crédito para afrouxar é aberta e o mercado imobiliário se beneficiará.Yang Hongxu, vice -reitor do Instituto de Pesquisa Imobiliária de Xangai Yiju, também acredita que a redução é definitivamente uma boa notícia para a maioria dos desenvolvedores.Atualmente, a cadeia de capital geral do mercado imobiliário é relativamente apertada e o índice de reserva de depósito significa que a dificuldade dos empréstimos bancários deve diminuir e os custos de financiamento também podem ser reduzidos. blaze slim

Após o corte da taxa de juros no ano passado, o mercado imobiliário melhorou significativamente.Os dados de monitoramento mais recentes do China Index Research Institute mostram que o total de vendas mensais de 50 cidades importantes no monitoramento em dezembro atingiu uma nova alta em dezembro. manteve um bom momento ano -ano.Em termos de preços da habitação, o preço médio das casas residenciais (recém -construído) em janeiro também começou a parar de cair, encerrando a situação de um mês -em declínio.

De acordo com a experiência passada, o impacto da política monetária nas vendas de imóveis é a mais direta. em vários lugares.No entanto, com base no impacto do festival da primavera, o efeito político esperado começará a começar em março.A cadeia de capital dos principais desenvolvedores também inaugurará alívio substancial.

Zhang Dawei acredita que, sob as notícias negativas afetadas dos aumentos das taxas de juros do Federal Reserve e da depreciação do renminbi, será difícil para o financiamento no exterior causar a cadeia de financiamento das empresas habitacionais apertadas e pode até inadimplência.A liberação de liquidez do Banco Central alivia efetivamente as dificuldades de financiamento das empresas habitacionais.Afetado pelo aperto dos fundos e pelo incidente do Jiazhaoye Black Swan, o financiamento de empresas imobiliárias estava aumentando novamente.De acordo com as estatísticas do departamento de pesquisa imobiliária central, o financiamento de empresas habitacionais chinesas diminuiu significativamente. Em janeiro de 2014, o financiamento no exterior de 60 bilhões de yuans diminuiu acentuadamente em 73,7%.Entre eles, o financiamento geral de empresas habitacionais de referência diminuiu.

No entanto, vale a pena notar que os benefícios trazidos pelos invasores de ataque não são suficientes para recuperar rapidamente o mercado imobiliário.O Tribunal do Médio acredita que a confiança do mercado ainda será insuficiente."No contexto das vendas nacionais de imóveis e da nova construção, diminui em 2014 e a desaceleração do investimento em desenvolvimento, a pressão do inventário de várias cidades continuou a se intensificar. O período de inventário da terra da cidade é de quase 5 anos e o geral Destocando a pressão do mercado é repentinamente expressa. estável ou ligeiramente para cima.

A moeda de pré -julgamento solta ainda está disponível

A redução do Banco Central também desencadeou a adivinhação do mercado sobre a abertura de canais soltos de moeda.A maioria dos especialistas acredita que a redução do Banco Central é apenas o começo de uma quantidade frouxa.

De acordo com os títulos da AVIC, da perspectiva dos fundamentos econômicos, a principal razão para a redução é a necessidade de crescimento estável e anti -deflação doméstica.Do ponto de vista do ambiente doméstico, embora o PIB tenha aumentado 7,3%no quarto trimestre do ano passado, parece estar estável, mas o PIB trimestre -quarto aumentou apenas 1,5% -em -em um mês. O crescimento do investimento caiu em valor negativo.A agência prevê que a contribuição real da redução no crescimento estável pode ser relativamente limitado.

O economista -chefe do Banco Industrial do Banco Econômico disse que o fortalecimento do dólar americano significa que as contas de câmbio do Banco Central foram concluídas. recusar.Na sua opinião, haverá duas reduções em 2015 e reduzirá as taxas de juros ao mesmo tempo.Jiang Chao, analista de títulos macro da Haitong Securities, disse que a política monetária do Banco Central está retornando positivamente à normalização, e a política total frouxa no futuro deve se tornar a principal força da política monetária.Ele apontou que, de uma perspectiva histórica, há um alto grau de correlação entre a depreciação da taxa de câmbio e a redução.Jiang Chao disse que o crescimento econômico atual está em uma baixa histórica.Com a aceleração da emissão de IPO e o lançamento do sistema de registro de dívida da empresa, os canais do mercado de capitais para a economia estão sendo abertos, o que limpa os obstáculos do relaxamento da moeda e ainda pode ser esperado uma política de flexibilização.

No entanto, Hong Yan, o principal analista de estratégia da Jiaotin International, acredita que, por trás da rendição, o significado é mais sobre a gestão dos ativos de reservas, o declínio na saída de capital de hedge e nas reservas de câmbio e não deve ser considerado como um solto substancial .Na sua opinião, na história das últimas duas décadas, a China experimentou três ciclos de redução: do final de 1997 a 1998, no final de 2008 e no primeiro semestre de 2012.Cada ciclo de rebaixamento é acompanhado pelo fenômeno da saída de capital.Repórter Wu Lihua Liangqian Beijing Relatório